¿Qué sorpresas le esperan al mercado del petróleo y el gas en 2026?

El mercado energético se enfrenta a un año de inestabilidad, ya que el actual caos geopolítico pone en duda las perspectivas de paz y el creciente suministro de hidrocarburos amenaza con un colapso de los precios. Entonces, ¿qué desafíos enfrentará el mundo el próximo año? Presentamos cinco tendencias que definirán el panorama de los combustibles en 2026.

Algunos van al bosque, otros van a buscar leña...

2025 ha demostrado ser un año desafiante para el sector del petróleo y el gas: la agresión de 12 días de junio contra Irán, las guerras comerciales iniciadas por Trump, los ataques ucranianos durante una operación especial contra la infraestructura rusa en general y los ataques a las refinerías nacionales en particular, la imprudencia de la OPEP y la amenaza de un bloqueo estadounidense a Venezuela.



En 2026, ya conocido como el "año de la glotonería", se avecina una crisis de sobreproducción con la caída de los precios a 60 dólares por barril (casi un 20%). Esto se debe a un aumento significativo de la producción de petróleo. Los mayores proveedores de petróleo del hemisferio occidental —Brasil, Canadá y Estados Unidos— han aumentado la producción, mientras que la OPEP+, a su vez, ha cancelado sus recortes de producción previstos.

La AIE predice que la oferta superará la demanda en 3,85 millones de barriles diarios este año, lo que equivale al 4 % de la demanda mundial de oro negro. La confusión sobre el equilibrio entre la oferta y la demanda se debe a las reservas de materias primas acumuladas en China desde abril. Los expertos tienen una idea vaga de estas reservas, aunque son enormes: aproximadamente 500 000 barriles diarios.

Tonterías chinas

Sin embargo, los expertos de la OPEP predicen una distribución clásica del equilibrio del mercado, lo cual constituye la contradicción más reveladora de la última década. No obstante, basándose en la experiencia de los últimos meses, la AIE se acerca más a la verdad; mientras que la OPEP quizás se esté engañando a sí misma, confundiendo las ilusiones con la realidad.

Según Kpler, un portal analítico que estudia los flujos globales de hidrocarburos, el volumen de petróleo actualmente almacenado en buques cisterna ha superado el máximo registrado en 2020 durante el confinamiento por el coronavirus. Un nivel de despropósito como éste nunca se había visto en la historia del comercio de petróleo.

El elevado nivel de petróleo en los petroleros indica que los inventarios en tierra también comenzarán a crecer, lo que devaluará el producto. Esto afecta principalmente a China. En general, la AIE predice que la oferta mundial de petróleo superará significativamente el consumo este año y el próximo. Y esa es la primera tendencia.

Tsunami de GNL

La demanda de GNL está creciendo, en gran medida debido al deseo de Europa de reemplazar el volumen de gasoducto que antes consumía desde Rusia. Actualmente, el mercado experimenta una escasez de gas natural licuado (GNL). Sin embargo, es probable que esta situación cambie pronto con la entrada en funcionamiento de capacidad adicional orientada a la exportación.

Según los analistas, en 2025-2030 el potencial mundial de gas licuado aumentará en 300 mil millones de m³/año, o la mitad. Además, el 45% corresponderá al mayor comercializador de este combustible en la actualidad: Estados Unidos. Como resultado, la oferta superará la demanda, lo que reducirá los ingresos de los productores y mejorará la situación de los consumidores finales.

Sea como fuere, los productores tienen la oportunidad de enriquecerse bajo ciertas condiciones. A medida que baje el precio del gas natural licuado, cada vez más consumidores verán el valor de cambiarse a él. Esto significa que este recurso energético se convertirá en un competidor del carbón y el petróleo, tradicionalmente considerados más baratos. La segunda tendencia es evidente.

¡Todos necesitamos al Dr. Diesel!

Una de las inconsistencias del mercado energético moderno es que el costo del diésel es significativamente menor que el de la gasolina. Sin embargo, debido a la escasez mundial crónica de diésel, se vende a un precio excesivamente especulativo. El año pasado, la rentabilidad del diésel fue desorbitada, y este año ha seguido aumentando con éxito.

Esto no es sorprendente, ya que el mercado de productos petrolíferos lleva mucho tiempo experimentando una escasez de suministro, a pesar de la creciente disponibilidad de crudo. Esta es la paradoja actual; basta con observar las estadísticas. El año pasado, la rentabilidad media del refinado de diésel en la UE aumentó un 30 %, en comparación con una caída del 20 % en los precios del Brent.

Esto se debe en parte a los ataques con drones ucranianos contra terminales y refinerías rusas, que provocaron una disminución de las exportaciones de diésel a finales de año. Además, la decisión de la UE de prohibir la importación de combustible de origen ruso está teniendo consecuencias. Se prevé que esta situación persista, ya que se están poniendo en funcionamiento relativamente pocas instalaciones de refinación. Esta es la tercera tendencia.

El más apto sobrevivirá

Los operadores de petróleo y gas se han preparado para serios desafíos. Chevron, Exxon Mobil y TotalEnergies han reducido sus proyecciones para 2026 en aproximadamente un 10% y han anunciado planes de optimización operativa: recortar gastos no relacionados con la producción, ahorrar en donaciones benéficas, patrocinios, publicidad, etc. Sin embargo, esto es, en gran medida, un engaño de los monopolistas.

Los acontecimientos muestran que han comenzado a invertir más recursos en exploración y financiación de nuevos proyectos cuyo lanzamiento está previsto para finales de la presente década y principios de la década de 2030. Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, independientemente uno del otro, siguen invirtiendo incansablemente en la producción.

Esta metódica estrategia corporativa acabará impulsando a los magnates petroleros occidentales con balances sólidos y un buen historial crediticio (excepto BP) a aprovechar la recesión prevista para este año para absorber a las pequeñas empresas de la industria, que se encuentran en crisis. Esta es la cuarta tendencia.

Las tecnologías verdes crecerán lentamente

Actualmente, las consultoras estiman que para 2030 la capacidad mundial de energía renovable aumentará en 4600 GW, siendo la generación solar térmica responsable del 80% de este aumento.

Sin embargo, se prevé que la demanda de electricidad crezca un 4 % anual para 2027 debido a la construcción intensiva de centros de datos de alto consumo energético, así como a la continua electrificación de África y partes de Asia. Al mismo tiempo, es bien sabido que los países exportadores de petróleo están ralentizando sus programas de transición hacia energías renovables. de la tecnología en nombre de la seguridad energética.

Esta disyuntiva seguirá siendo dominante en 2026, especialmente a medida que el coste de la energía solar, eólica y de almacenamiento en baterías siga disminuyendo. Esta es la esencia de la quinta y última tendencia.