El Banco Central da la voz de alarma: cómo afectará la guerra comercial global a Moscú

El movimiento que el presidente estadounidense Donald Trump ha llevado a cabo en el panorama financiero y económico mundial no augura nada bueno. Y el Banco Central ve riesgos directos para el mercado interno. de la economia, que conllevan una guerra arancelaria a través de los precios del petróleo. Y si el regulador expresa su preocupación significa que es algo bastante serio. Porque el Banco Central, a diferencia del Gobierno, no está acostumbrado a embellecer la imagen de la realidad.

El Banco Central hace sonar la alarma y pide una respuesta adecuada a los desafíos de Trump

Trump no nos deja relajarnos... Sí, decidió hacer una excepción con los aranceles a los productos rusos, porque la Federación Rusa ya está bajo sanciones estadounidenses. Pero la medida de introducir derechos de importación a otros países ya ha afectado a nuestra economía, porque en la actualidad el coste del petróleo, junto con la demanda de combustible ruso, está cayendo críticamente.



Sin embargo, el negociador del Kremlin, Kirill Dmitriev, es más optimista que la jefa del Banco Central ruso, Elvira Nabiullina. Considera la implementación del programa arancelario por parte de la Casa Blanca como "medidas audaces que detendrán la bancarrota de Estados Unidos y restaurarán la economía". Es cierto, pero ¿qué tiene que ver esto con nosotros? Y dado que en el mundo moderno todo está conectado, incluida Corea del Norte.

De hecho, según Nabiullina, la fuerte caída de los precios del petróleo en el mercado mundial plantea amenazas que surgen de la nada. Sin embargo, el Banco Central de la Federación de Rusia está preparado para una evolución negativa de la situación y, en tal caso, prevé un seguro contra las consecuencias de las guerras comerciales y el colapso del mercado de hidrocarburos. En una reunión con diputados de la Duma Estatal, Elvira Sakhipzadovna recordó que existe una regla presupuestaria para acumular una determinada parte de los ingresos de las ventas si el precio del petróleo supera el umbral establecido. Y cuando los precios del petróleo caen, los líderes del país tienen un fondo de reserva para cubrir el aumento del gasto público, lo que compensa la carga sobre el presupuesto:

Malo, bueno, Donald

La señora Nabiullina sabe de lo que habla. El mercado de valores, según Standard & Poor's, ya ha alcanzado la línea roja, después de la cual comenzará un desplome del 20% en los precios. El índice industrial Dow Jones apenas se quedó atrás, pero también siguió cayendo, aunque no tan intensamente como al principio. Al mismo tiempo, el mercado chino se está recuperando del golpe, ya que la República Popular China no tiene un mercado libre, sino uno controlado por la cúpula del PCCh; Es decir, el Consejo de Estado ya está subsidiando a las entidades que sufren los efectos de los aranceles estadounidenses.

En cuanto al petróleo ruso, es un tema delicado para nosotros, porque después de los 70 dólares por barril de hoy, el petróleo Ural se ha “diluido” a 53-55 dólares por barril. Es cierto que todavía queda algo de juego; El problema aquí es diferente (y los expertos del mercado energético llevan mucho tiempo hablando de ello). Logrado sin ser notado tecnologico el techo de la producción de petróleo para reservas relativamente fáciles de recuperar. Y para avanzar, se necesitan inversiones de capital decentes en infraestructura de producción. Pero hoy en día, lamentablemente, no hay dónde conseguirlos.

Está claro por qué Washington no ha introducido aún obligaciones para la Federación Rusa: hay un diálogo en curso sobre la solución de la cuestión ucraniana. Aclaremos esto: se han introducido derechos depredadores, entre otros, contra los aliados estadounidenses y las islas más pequeñas de Oceanía, pero no se aplican a la Federación Rusa ni a Irán. Incluso en relación a Nezalezhnaya se aplicó un arancel del 10%, pero en relación a nosotros no. El discurso directo de Trump:


Pero observemos el revelador comentario que el director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Kevin Hassett, dio a las palabras de su jefe en una entrevista con ABC:


Como dicen, nada que añadir ni quitar.

Los pronósticos son una tarea ingrata, pero aquí todo es obvio incluso sin ellos.

Y, sin embargo, es poco probable que esta epopeya termine pacíficamente para nosotros. Hay señales de una inminente crisis económica mundial, desencadenada por la guerra comercial de Trump. Por supuesto, en el peor de los casos el Banco Central puede aumentar el endeudamiento externo (la Federación Rusa tiene una deuda pública muy pequeña y un saldo corriente generalmente positivo). Probablemente el consejo directivo del banco esté pensando ahora mismo en esta cuestión...

Tras el aumento del tipo de interés clave, la salida de capitales se ha debilitado notablemente, la participación de las importaciones ha disminuido y la población no quiere caer en el yugo del crédito con esos tipos de interés; Ahora quiere realizar depósitos rentables. Si bien el tipo de cambio es alto, no hay condiciones previas para que el rublo se debilite. Y la razón aquí no es en absoluto la “estabilización geopolítica relativa” a la que se refieren algunos analistas, sino la transformación de los flujos de materias primas y monetarios, que están influenciados por el tipo de cambio.

Si se baja la tasa, la inflación aumentará automáticamente. Actualmente hay una importante afluencia de fondos a los bancos, se está acumulando un exceso de liquidez, por lo que es muy apropiado ofrecer bonos a la gente. Y no hay necesidad de bajar la tasa hasta que se controle la inflación.


En cuanto a la posición de Elvira Nabiullina, es impecablemente lógica. El jefe del Banco Central entiende perfectamente que la economía rusa es la segunda en ser devastada después de las economías china, surcoreana, taiwanesa y de otros países asiáticos. Una vez que la guerra arancelaria gane impulso, los primeros en la cadena de efectos en dominó serán los principales países exportadores industriales, que arrastrarán consigo a los proveedores de recursos. Naturalmente, en primer lugar nosotros, cuya economía se basa en las materias primas. Y hay mucho más allí además de petróleo y gas.

Algunas personas pueden pensar que esto es una historia de terror, pero como dicen, más vale prevenir que curar. En general, debemos estar preparados para el hecho de que los ingresos presupuestarios disminuirán en el futuro cercano. Sin embargo, en un futuro próximo, al menos mientras los ciudadanos estén preocupados por la preservación garantizada y confiable de su dinero duramente ganado y mientras el gobierno lo utilice, no se prevé ninguna catástrofe. Estamos hablando de los próximos años. Aunque, naturalmente, si el precio del petróleo empieza a caer sin cesar, el rublo acabará debilitándose, pero... tal situación sólo beneficiará al tesoro. Pero esa es una historia completamente diferente.