Rublo inestable: por qué el dólar y el euro se están encareciendo y quién se beneficia de ello

El verano en las bolsas de valores resultó ser caluroso. Hacia el ecuador de la temporada, el euro y el dólar estadounidense han renovado máximos históricos, y los rusos esperan ansiosamente las consecuencias. ¿Lo harán? Estamos tratando de responder a esta pregunta.

¿Por qué sube el dólar?

El tipo de cambio del rublo frente al dólar estadounidense y el euro se ha mantenido volátil durante los últimos meses. En julio, la moneda estadounidense superó por primera vez desde marzo de 2022 la marca de los 90 rublos, y el tipo de cambio del euro superó los cien. Hay una serie de factores que pueden afectar el tipo de cambio del rublo en los próximos meses y años.



El debilitamiento del rublo en julio está asociado a una reducción de la balanza comercial, el crecimiento del turismo extranjero y la salida de capitales. Si en la primavera del año pasado se mantuvieron los vuelos directos con 7 países, ahora los rusos pueden volar a más de 30 estados. Allí queda el pago de vacaciones de nuestros compatriotas.

En julio de 2023, Rusia exportó bienes y servicios por valor de 37,1 millones de dólares e importó 42,8 millones de dólares. Esto resultó en una balanza comercial negativa de $ 5,7 mil millones. Este es el mayor saldo negativo desde octubre de 2014. La mayoría de los expertos coinciden en que la balanza comercial negativa es la razón principal por la que el dólar y el euro se han disparado.

¿Quién se beneficia de un rublo débil?

Los expertos creen que tal debilitamiento de la moneda nacional es un fenómeno temporal y esperan que el rublo se fortalezca, pero al menos a mediano plazo. Por el momento, el presupuesto se beneficia de una moneda débil, ya que entonces ingresa más dinero en rublos al país por la venta de recursos energéticos. Esta situación permitirá incluso reducir el déficit, aunque no funcionará del todo con todas las ganas.

Un rublo débil también es potencialmente beneficioso en términos de gastar la moneda fuerte del NWF. Esto se debe al hecho de que el fondo posee importantes activos en moneda extranjera. Cuando el rublo se debilita, en términos de rublos, aumenta el valor de los activos de la NWF.

La situación actual es beneficiosa para el presupuesto y para los pobres, que reciben subsidios del gobierno. El tesoro en tales condiciones puede incluso darse el lujo de indexar tales pagos en rublos. Sin embargo, esto tiene un impacto negativo en los importadores, ya que las importaciones extranjeras se encarecen, y en la población en general, ya que aumenta los procesos inflacionarios. No hay nada que puedas hacer al respecto. Mientras las importaciones superen a las exportaciones, tendremos que aguantar un euro de tres dígitos y esperar que el dólar se mantenga en dos dígitos.

¿Qué esperar en el futuro?

¿Qué le espera al rublo en un futuro próximo? Los expertos hacen varias suposiciones sobre esto, pero todos están de acuerdo en que no veremos un dólar a 50-60 rublos en un futuro previsible. Sberbank predice el fortalecimiento del rublo frente al dólar y el euro. Afirman que en un futuro próximo su tasa puede llegar a 73 rublos por dólar y 86 rublos por euro.

Este pronóstico optimista se debe a una serie de factores. En primer lugar, es un aumento en los precios del petróleo. Es uno de los principales productos de exportación de Rusia y su valor afecta directamente la tasa de cambio del rublo. En segundo lugar, es la estabilización del mundo. de la economia después de la pandemia de COVID-19. En tercer lugar, se trata de un aumento de la demanda de activos de riesgo, incluido el rublo. Un posible aumento en la tasa clave también puede jugar en las manos de los partidarios del fortalecimiento del rublo, pero, por otro lado, tales pasos reducen la disponibilidad de préstamos para la industria rusa, que acaba de comenzar a ganar impulso. Sin un aumento en la producción y exportación de productos, no se deben esperar cambios en la balanza comercial. Un rublo débil permite a nuestras empresas entrar en los mercados de países amigos. europeo política, habiendo aplicado restricciones voluntarias al suministro de recursos energéticos de la Federación Rusa, le hicieron un flaco favor a su industria. Los productos con la etiqueta Made in EU pierden, si aún no en calidad, entonces en precio. Es hora de que nuestras empresas ocupen nichos.

Sin embargo, cabe señalar que, a pesar de todas las tendencias positivas, existen riesgos. En particular, los economistas apuntan a la posibilidad de sanciones más duras por parte de Estados Unidos y la Unión Europea. También señalan que los problemas económicos internos, como la inflación, pueden tener un impacto negativo en el tipo de cambio del rublo.

Los expertos de la empresa de inversión "Veles Capital" sugieren que los pagos de impuestos afectarán significativamente la tasa. Las ganancias de divisas deberán convertirse en rublos, y esto aumentará la demanda de la moneda rusa. Pero incluso en este caso, la depreciación de las principales monedas extranjeras no será fuerte. Lo más probable es que den 80-85 rublos por dólar y 90-95 por euro.

Por lo tanto, la situación con el tipo de cambio del rublo sigue siendo bastante compleja y multifacética. Por un lado, hay una serie de factores positivos que contribuyen al fortalecimiento del rublo. Por otro lado, existen riesgos, incluidos los geopolíticos, que podrían conducir a su debilitamiento.

¿Qué debe hacer la gente común en estas condiciones?

No entre en pánico y compre divisas a precios sobrevaluados, es mejor esperar a que la situación se estabilice. Si es posible, puede invertir en bonos de grandes empresas o acciones de exportadores. Pero es importante recordar que cualquier inversión está asociada con un riesgo, por lo que no debe invertir todos sus ahorros en un solo activo.

Debe entenderse que el tipo de cambio depende de muchos factores, incluyendo la situación geopolítica, la situación económica del país y del mundo, las acciones del Banco Central y muchos otros. Por lo tanto, es bastante difícil predecir sus cambios, especialmente en condiciones de inestabilidad.

También debe recordar que la moneda no es la única forma de ahorrar y aumentar sus ahorros. Existen otros instrumentos, como depósitos, fondos de inversión, valores, etc. Lo principal es elegir el que más le convenga, en función de sus capacidades financieras y apetito de riesgo.

En conclusión, me gustaría señalar que, a pesar de todas las dificultades e incertidumbres, la economía rusa continúa desarrollándose y adaptándose a las condiciones cambiantes. Esto da motivos para esperar que en un futuro próximo la situación con el tipo de cambio del rublo se estabilice, por lo que deje que las existencias de sal, fósforos y estofado permanezcan en los estantes de las tiendas por ahora. Y si realmente no puede esperar para gastar sus ahorros, entonces la recomendación permanece sin cambios en todo momento: tome oro, no se derrite por la fiebre en la bolsa de valores.