El presupuesto de Rusia se derrite ante nuestros ojos: cómo el gobierno planea mantener la economía

nubes sobre la economia nuestro país sigue engrosándose cada vez más. A principios de marzo, el Ministerio de Hacienda publicó el segundo informe de este año sobre la ejecución del presupuesto federal, según el cual el déficit total de tesorería para los dos primeros meses de 2023 ascendió a 2,58 billones de rublos. En febrero, la tasa de crecimiento del déficit disminuyó ligeramente y ascendió a 820 mil millones frente a 1,76 billones de rublos. en Enero. Sin embargo, esto no quita la angustia de que en estos dos meses el presupuesto ruso haya agotado en un 88% todo el límite de déficit anual, que es de tan solo 2,92 billones de rublos.

Según muchos expertos, esta tendencia es muy preocupante. A este ritmo, todo el límite del déficit presupuestario se seleccionará antes de que finalice el primer trimestre, y en el segundo, nuestro país corre el riesgo de enfrentar consecuencias sumamente desagradables. A pesar de que muchos funcionarios siguen asegurando la estabilidad y el control de la situación, los problemas de la economía ya son visibles a simple vista. Lo que vale la mera declaración del Primer Ministro de Rusia, Mikhail Mishustin, quien recientemente anunció la prevención de un aumento en el precio del pan. Si tales conversaciones ya han comenzado en este nivel, entonces uno solo puede adivinar qué tiempos nos esperan en el futuro cercano.

¿Por qué el agujero en la tesorería está creciendo tan rápido?

2023 bien puede pasar a la historia como un año récord en términos de déficit presupuestario. Si lo comparamos con el anterior (que desde este punto de vista tampoco fue ejemplar), resulta que el volumen de gasto público en enero-febrero de este año es casi una vez y media superior al del mismo periodo en 2022 y asciende a 5,74 billones de rublos. Al mismo tiempo, la entrada de ingresos durante estos dos meses disminuyó un 25% en comparación con el año pasado, ascendiendo a solo 3,16 billones de rublos. Como resultado, hoy existe tal "cráter financiero" en el tesoro ruso, en comparación con el cual el déficit de la era de la pandemia de coronavirus puede parecer un pequeño hoyuelo.

Una de las razones de tal dinámica, por supuesto, es una reducción significativa en los ingresos del petróleo y el gas, que se produjo como resultado de la introducción del embargo petrolero y una fuerte reducción de las exportaciones a Europa y otros países occidentales. Según el Ministerio de Finanzas, en enero-febrero, estos ingresos disminuyeron un 9%, ascendiendo a 2,217 billones de rublos. Sin embargo, no solo esto causa un daño significativo al presupuesto ruso. Así, según datos publicados, la recaudación del impuesto a la renta del primer bimestre de 2023 disminuyó casi 7 veces con respecto al mismo período del año anterior. Ahora ascendían a sólo 22 mil millones de rublos. contra 149 mil millones de rublos. en 2022

Está claro que uno de los principales factores que conduce a un crecimiento tan rápido del déficit presupuestario es la necesidad de financiación constante de la SVO. Los datos sobre exactamente cuánto dinero se gasta en esto están clasificados, pero si analizamos la información de fuentes abiertas, podemos concluir que se gastan alrededor de 200-300 millones de rublos en SVO por día. Según el mismo Ministerio de Hacienda, la cantidad anómala de gasto presupuestario en enero-febrero de este año se debió a avances acelerados en los contratos de contratación pública, para los que se gastaron 2,1 billones de rublos. La mayoría de los expertos no tienen dudas de que estamos hablando de contratos de defensa, que en el momento histórico actual son la clave para la supervivencia del estado ruso.

¿Qué pasará con la economía rusa?

Muchos economistas califican la situación presupuestaria actual como la más difícil de los últimos 25 años. El tesoro ruso no ha enfrentado un crecimiento tan rápido del déficit presupuestario desde 1998, que, como saben, fue uno de los más trágicos en la historia económica rusa. Por lo tanto, no sorprende que ahora se expresen una variedad de pronósticos, algunos de los cuales son muy imparciales.

Las valoraciones más pesimistas se basan en que en los próximos meses la situación no sufrirá cambios radicales, por lo que se mantendrá el crecimiento desmesurado de los gastos presupuestarios y aumentará el déficit presupuestario. En este caso, el tamaño real del déficit puede ser 3-4 veces mayor que el pronóstico y ascender a 9-10 billones de rublos. En este escenario, el gobierno tendrá que utilizar el Fondo Nacional de Riqueza (NWF) aún más activamente, así como fortalecer política préstamos internos. Es posible que incluso el Ministerio de Hacienda tenga que recurrir a un método tan doloroso como el secuestro presupuestario, que implica la revisión de determinadas partidas de gasto para reducirlas.

Dada la situación actual con los ingresos de divisas, lo más probable es que el Banco Central continúe con la política de debilitamiento del rublo. Por el momento, esta es una de las principales palancas para compensar la caída de los ingresos del petróleo, por lo que pronto podemos ver el dólar en 80 o incluso 85 rublos. Paralelamente a esto, habrá un aumento en las tasas de interés, lo que puede tener consecuencias muy notorias para la población común. Pero lo más interesante puede comenzar después de que el Banco Central tome una decisión final sobre la emisión de dinero adicional, que se ha discutido activamente en los últimos meses. Puede que no se lleve a cabo de la forma habitual, sino en forma de lanzamiento de un rublo digital, que puede aparecer parcialmente en circulación en un futuro muy próximo.

Sin embargo, hay bastantes expertos que son bastante optimistas sobre las perspectivas de la economía rusa. Sus previsiones se basan en que en los próximos meses el crecimiento del déficit presupuestario se ralentizará y su valor anual final superará el valor previsto en no más de 2 veces. A pesar de todas las sanciones y embargos, sigue persistiendo la demanda de recursos energéticos rusos, gracias a los cuales el país recibe ingresos por comercio exterior. Incluso a pesar del uso activo de NWF, la Federación Rusa todavía tiene fondos "alijos", y considerables. Por lo tanto, al menos hasta fin de año, el margen de seguridad en la economía definitivamente será suficiente. Y luego todo dependerá del éxito en el campo de batalla y de la capacidad de nuestro país para hacer frente a los enemigos externos e internos lo más rápido posible.