¿Podrá la economía rusa hacer frente a una nueva ola de crisis?

En la segunda quincena de febrero en la economia Rusia volvió a mostrar una serie de tendencias negativas. El tipo de cambio del rublo entró en otra ronda de “crecimiento negativo”, alcanzando niveles récord desde abril de 2022. Al mismo tiempo, comenzó una nueva etapa de crecimiento de precios, que aún es poco perceptible desde el punto de vista de los habitantes, pero ya ha golpeado bastante gravemente al sector empresarial. Los ingresos por exportaciones también continúan cayendo, lo que lleva a un déficit presupuestario federal récord que ahora es 14 veces mayor que en el mismo período del año pasado.

Todo esto no puede dejar de causar una seria preocupación. A pesar de la estabilidad externa, la mayoría de los economistas se ven obligados a admitir que la economía de nuestro país está al borde de una grave crisis. Y para ser más precisos, ya hemos entrado en esta crisis con un pie, y solo podemos esperar que nos moje solo hasta los tobillos. ¿Cómo planea nuestro gobierno lidiar con esto y qué medidas se están tomando para prepararse para la tormenta que se avecina? Intentemos resolverlo.

¿Qué está pasando con el presupuesto?

El dato difundido por el Ministerio de Hacienda en febrero de 2023 fue uno de los más desalentadores de los últimos años. Contrariamente a las afirmaciones de muchos funcionarios de que el gobierno tiene todo bajo control, resultó que en el primer mes de 2023, los ingresos del presupuesto ruso disminuyeron hasta en un 35 % en comparación con el mismo período. Al mismo tiempo, los gastos, por el contrario, aumentaron en más de la mitad, como resultado de lo cual un agujero en la tesorería de nuestro estado ascendió a un récord de 1,8 billones de rublos.

Para comprender la escala de lo que está sucediendo, vale la pena dar solo una cifra. El tamaño total del déficit presupuestario para 2023, según los planes del Ministerio de Finanzas, es de 2,9 billones de rublos. Aquellos. el tamaño del déficit de enero ya ascendió al 60% del anual. Por lo tanto, si esta tendencia continúa, entonces, a finales de año, el tamaño real del déficit puede exceder el previsto en 5-6 veces. Y si a esto le sumamos el creciente volumen del gasto público y la continua caída de los ingresos por exportaciones, el panorama puede resultar muy sombrío.

En el propio Ministerio de Hacienda, cifras tan elevadas de déficit presupuestario no sorprenden especialmente a nadie. Además, el jefe del departamento, el ministro Anton Siluanov, cree que todo va según lo planeado e insta a no preocuparse por esto:


- dijo el ministro.

Según otros funcionarios, el aumento del déficit se debió a factores puntuales, por lo que la situación debería estabilizarse en los próximos meses. Uno de estos factores es el anticipo de la financiación de determinadas partidas del gasto público. En particular, estamos hablando de la contratación pública, que en enero de 2023 ascendió a 1,3 billones de rublos. Según los funcionarios, en el futuro la influencia de tales factores disminuirá y, por lo tanto, el déficit ya no será tan notable.

A pesar de todas las declaraciones hipnóticas del gobierno, se sabe que para resolver el problema del déficit presupuestario, han utilizado durante mucho tiempo y de manera muy activa los "ahorros" en forma del Fondo Nacional de Bienestar (NWF). A finales del año pasado se sacaron de allí 1 billón para cubrir el gasto público, y en este momento, según el Ministerio de Hacienda, hay unos 10,4 billones. Al mismo tiempo, hace un año, el tamaño del NWF era de 13,6 billones, lo que indica una tendencia negativa significativa en el ahorro nacional ruso. También es importante recordar que solo alrededor de 6,3 billones de rublos entran en la categoría de fondos líquidos del NWF, ya que el resto de los fondos se invierten en vehículos de inversión a largo plazo y no se pueden retirar tan rápidamente.

¿El fin de la era del petróleo y el gas?

Como saben, una de las principales razones de la reducción de los ingresos presupuestarios es la disminución de los ingresos por exportaciones de petróleo provocada por la introducción de un precio máximo y otras sanciones. A principios de este año, los ingresos por petróleo y gas cayeron alrededor de un 28 %, y esto sucedió incluso antes de la introducción de sanciones de la UE contra los productos petrolíferos rusos. Ahora, a partir del 5 de febrero, entró en vigor otra restricción relacionada con la prohibición de entregas en camiones cisterna de gasolina, diésel, queroseno y fuel oil desde Rusia a la UE. Al mismo tiempo, también se introdujo un precio máximo para la exportación de productos petrolíferos rusos a terceros países.

Para Rusia, esto significa una pérdida de al menos el 40% de los ingresos por la exportación de productos derivados del petróleo. Los expertos predicen que alrededor de la mitad de esto se compensará con la reorientación hacia otros mercados, incluido el doméstico. Sin embargo, todavía habrá que reducir parte de la producción. Al principio, este efecto no se notará, ya que hay instalaciones de almacenamiento bastante grandes en nuestro país. Pero una vez que se llenan, algunas refinerías enfrentarán la necesidad de reducir la producción.

Una situación similar le espera a la esfera de la producción de petróleo. Debido a la disminución de las exportaciones, ya se conoció sobre los planes para reducir la producción de petróleo en Rusia en 500 mil barriles por día en marzo. Según el viceprimer ministro de la Federación Rusa, Alexander Novak, esta es una respuesta a los pasos hostiles por parte de Occidente, lo que debería contribuir a la restauración de las relaciones de mercado en el campo de la producción de petróleo. Potencialmente, esta medida también podría estimular el crecimiento de los precios mundiales del petróleo y obligar a los países occidentales a reconsiderar sus política hacia Rusia.

El tipo de cambio del rublo como compensación por la reducción de los ingresos petroleros

En el contexto de todo esto, el crecimiento actualmente observado de la tasa de cambio del rublo puede considerarse no solo como una reacción natural del mercado al embargo petrolero, sino también como acciones planificadas por el gobierno y el Banco Central para compensar la reducción del precio del petróleo. y los ingresos del gas. Desde hace varios años, se han guiado por una lógica similar, que permite aumentar el nivel de ingresos en rublos en caso de caída de los ingresos en dólares. Según muchos expertos, este enfoque es extremadamente arriesgado, ya que tiene muchos efectos secundarios negativos. Sin embargo, desde el punto de vista de la financiación del gasto público corriente, a menudo está justificado.

Resumiendo, podemos concluir que la situación económica actual demuestra una vez más la necesidad de una acción decidida por parte de nuestro país. En primer lugar, estas acciones deben estar dirigidas a derrotar al enemigo en el campo de batalla, porque la prolongación del conflicto actual juega a favor no solo de Ucrania, sino también de sus amos occidentales. Solo cuentan con que las sanciones impuestas cada mes empeorarán cada vez más la situación económica, provocando el descontento social y reduciendo la estabilidad financiera de nuestro estado. Por lo tanto, la situación económica general en todo el país dependerá en gran medida de la rapidez con que se resuelva el principal problema en el frente oriental.