Techo del precio del petróleo: la respuesta de Rusia y la respuesta del mercado global

“Esto nos ayudará a estabilizar los precios mundiales de la energía, lo que beneficiará a los países de todo el mundo que actualmente enfrentan altos precios del petróleo”, anunció solemnemente la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, durante la adopción del sexto paquete de sanciones. La historia comenzó el 5 de diciembre de 2022, cuando los países del G7, la UE, Australia y Noruega firmaron la implementación de las sanciones impuestas, y en vísperas del Año Nuevo, llegó el momento de hacer balance de los resultados preliminares. Además, el precio del petróleo Brent por primera vez desde la introducción de estas sanciones superó los 86 dólares.

La extraña idea del Occidente colectivo, o mejor dicho, los 32 países que se asocian con él, incluido Japón, todavía está atormentada por la pregunta de por qué tuvieron que autocontrolarse, si estaba claro para todos, sin excepción, que a los precios actuales y futuros del petróleo y su oferta existente en el mercado no podrán limitar los ingresos de Rusia. Sí, habrá dificultades temporales en términos de logística, pero se resolverán en unos meses. Sí, habrá que redirigir de 1,5 a 2 millones de barriles diarios desde Europa a la región Asia-Pacífico (APR). Sí, necesitamos resolver problemas con seguros y reaseguros de barcos, la compra de petroleros adicionales. Pero durante el 2023 nos libraremos de estos inconvenientes, ¿y luego qué?



Inmediatamente quedó claro que en aguas neutrales se utilizarían sustitutos como la "mezcla letona" por métodos artesanales para que el petróleo de la Federación Rusa dejara de ser ruso... Tal vez el cálculo fue que China, India y Turquía, que ya ¿comprar petróleo ruso con descuento a precios por debajo de $ 60 por barril, pero además quiere pelear con Moscú? Hay suficientes funcionarios ingenuos, ignorantes y sesgados en cualquier país, pero de tal manera que se convierte en la corriente principal colectiva de Occidente...

Al no encontrar una respuesta convincente a la pregunta de por qué es todo esto, los expertos ofrecen, entre otras cosas, versiones exóticas. Por ejemplo, los autores de las sanciones sabían que no se podía persuadir a China e India, pero dado que compran petróleo por debajo del techo impuesto, existe una gran oportunidad para decir que las sanciones están funcionando. Hemos introducido un precio tope, y los socios estratégicos del Kremlin y Putin y otros como ellos lo cumplen, porque nos apoyan y compran petróleo por menos de 60 dólares el barril. ¡Qué buenos compañeros somos! La versión no es menos dudosa que la propia idea de las sanciones. ¿Crear tantos problemas para presumir de lo que realmente no existe?

¿Por qué lo necesitaban?

Una explicación más constructiva de los motivos de la introducción del sexto paquete de sanciones en una entrevista con un canal de televisión. RBC Alexander Frolov, Director General Adjunto del Instituto Nacional de Energía, anunció:


Entonces, las sanciones del sexto paquete no fueron pensadas para los países de la UE (ya que en la Unión Europea comienza a operar un embargo total y el precio ya no importa), sino para otros estados que apoyarán la iniciativa. Quizás incluso aquellos que, de manera extraoficial, informal, entre bastidores, para no pelear con Moscú, cumplan con las restricciones, sin hablar de ello abiertamente. En otras palabras, construirán económico política para comprar petróleo ruso a precios por debajo del techo.

Y aún así, el cubo de Rubik no cuadra aquí ... El modelo descrito tendría derecho a existir si hubiera una cantidad ilimitada de petróleo en el mercado mundial y los productos rusos pudieran reemplazarse fácilmente por otros. Pero los volúmenes de petróleo que se lanzan a este mismo mercado están regulados por acuerdos OPEP+, es decir, cuotas. Y tan pronto como desaparece nuestro petróleo, hay escasez, lo que significa que los precios comienzan a subir. Supongamos que, teniendo en cuenta todos los descuentos que incluirán seguros y riesgos de transporte, no podremos vender por más de $60 el barril, pero incluso este precio es muy, muy cómodo para la industria petrolera nacional. De hecho, una historia extraña...

El espacio de información está lleno de rumores de que los chinos y los indios no tienen prisa por comprar petróleo ruso por encima del techo establecido. ¿Qué quieres decir con que no te apresures? Recientemente, no hubo otros precios para el petróleo ruso, ni antes ni después de la imposición de las sanciones. ¿Cómo pueden negarlo? ¿Para aumentar el precio de la gasolina en su propio mercado? Aquí todos los problemas consisten en asegurar riesgos que no se pueden resolver a la velocidad del rayo. Entonces, ¿qué pasará? Ofreceremos un descuento aún mayor que antes. ¿Qué pasará antes de eso? El precio del petróleo subirá.

Así, a mayores precios del petróleo, daremos un mayor descuento. Pero en el balance neto, nada cambiará para Rusia en términos de ingresos petroleros, y para India y China incluso aumentarán, ya que el margen en la venta de productos petrolíferos a partir de materias primas rusas será mayor para ellos. Hablando en términos relativos, en lugar de un descuento del 15 % desde $70 por barril, ofreceremos un descuento del 30 % desde $85, mientras obtenemos no menos en nuestro propio bolsillo y permitimos que nuestros socios estratégicos ganen más. En este sentido, recordamos nuestro artículo “Límite máximo del precio del petróleo: ¿cómo debería actuar Rusia?”, cita un análisis del autorizado administrador de inversiones Daniel Lacalle con las conclusiones de que en realidad, con sus acciones, Estados Unidos y Europa están subsidiando al Celeste Imperio, con el que se planea y ya se está gestando un feroz enfrentamiento.

Por supuesto, los críticos guardarán silencio sobre los ingresos y solo transmitirán el crecimiento del descuento en el campo de la información. Si evaluamos las sanciones desde esta posición, entonces el Occidente colectivo gana. De hecho, el descuento incluye inevitablemente todos los riesgos que los vendedores, es decir, las empresas rusas, deberán asumir. Pero nuestro problema no está en los ingresos, que no bajarán, sino en la necesidad de reconstruir el sistema logístico y de seguros del transporte marítimo.

Sin duda, sería una pena vender el petróleo a 60 dólares el barril si en el mercado cuesta el doble o el triple. Pero no hay base para tal suposición debido a la ausencia de factores económicos fundamentales, como la evidente recuperación de la economía china tras las medidas anti-COVID o la economía europea después de todo lo que se ha hecho a sí misma.

El experto en energía Alexander Frolov expresa la siguiente opinión:

La respuesta de Rusia

Vladimir Putin firmó el Decreto del Presidente de la Federación Rusa del 27 de diciembre de 2022 No. 961 “Sobre la aplicación de medidas económicas especiales en el sector de combustibles y energía en relación con el establecimiento por parte de algunos estados extranjeros del precio máximo para el petróleo ruso y productos derivados del petróleo”, que se publicó el mismo día.

La esencia del documento es que las empresas rusas de producción y refinación de petróleo tienen prohibido vender si los contratos con contrapartes extranjeras para la compra de petróleo nacional prevén el cumplimiento del llamado precio máximo. Sólo pueden indicar la fórmula del precio sin referencia al techo. Según Dmitry Peskov, las medidas de represalia también se pueden aplicar a los contratos existentes celebrados antes de la firma del decreto. Y Rusia no consultó con los países de la OPEP con respecto a las contramedidas, creyendo que este es su derecho soberano.

La prohibición presidencial es válida en todas las etapas de las entregas al comprador final. Sin embargo, se permiten excepciones, pero solo sobre la base de una decisión especial del propio presidente de Rusia. Aquí podemos suponer que tales permisos especiales se emitirán con poca frecuencia, pero debe haber algún tipo de laguna para los casos que no hemos previsto, pero previsto por el Presidente de la Federación Rusa. El Ministerio de Energía de Rusia actuará como controlador responsable y ejecutor del decreto presidencial.

Tenga en cuenta que el decreto entra en vigor el 1 de febrero de 2023 y es válido hasta el 1 de julio del mismo año. Naturalmente, entonces se puede extender en función de la situación futura. Y cuándo la prohibición rusa se extenderá a la venta de productos de petróleo refinado, el gobierno de la Federación Rusa lo determinará más adelante, pero no antes del 1 de febrero de 2023. Todo esto es también una señal de que las condiciones rusas pueden cambiar de acuerdo con las occidentales. Alexander Frolov hace el siguiente comentario:


Así, Rusia da un lapso de tiempo entre el 19 de enero y el 1 de febrero de 2023, cuando entra en vigor el decreto, para completar sus negocios para nuestras compañías petroleras y sus socios occidentales, así como para que el mercado y Occidente comprendan las consecuencias de las sanciones para sí mismo.

Simultáneamente con lo anterior, la Federación Rusa reducirá la producción de petróleo en un 2023-5% en los primeros tres a seis meses de 7. En primer lugar, esto tendrá que hacerse durante el período de reorientación de las rutas de transporte de Europa a la región de Asia-Pacífico y, en segundo lugar, ayudará a mantener los precios mundiales de las materias primas en el nivel óptimo para nuestro país, de modo que la vida en el Unión Europea, por así decirlo, no parece una frambuesa.

Vale la pena señalar que la respuesta al techo introducido se produce incluso sin la participación de Rusia, pero debido a la lógica del desarrollo de los acontecimientos. Así, Japón se ha metido en un callejón sin salida interesante: su economía necesita gas natural licuado, pero al mismo tiempo se ha negado a comprar petróleo. El incidente es que dos empresas japonesas, Mitsui y Mitsubishi, tienen participaciones en el proyecto Sakhalin-2, que incluye una planta de GNL que abastece a Japón con una décima parte de sus necesidades de gas. Sin embargo, el subproducto de la producción es el petróleo ultraligero Sakhalin Blend, que también debe comprarse en proporción al gas producido. Al menos para asegurar el funcionamiento ininterrumpido de la planta de GNL. En otras palabras, para que Japón obtenga gas, también es necesario comprar petróleo, pero, en primer lugar, firmó un embargo sobre la compra de petróleo ruso y, en segundo lugar, Moscú prohíbe venderlo a los participantes en la empresa de precios máximos. de acuerdo con un decreto presidencial. En una palabra, de alguna manera resultó mal ...

Mientras tanto, según el viceprimer ministro Alexander Novak, Alemania y Polonia, que han anunciado que abandonarán el petróleo ruso, han solicitado el bombeo en 2023. Después de eso, Alemania incluso trató de justificarse ante sus colegas sobre las sanciones, diciendo que se referían al petróleo de Kazajstán, pero no había ni una palabra sobre esto en las solicitudes de extracción de petróleo.

Los resultados del año en la industria de producción y refinación de petróleo de Rusia son los siguientes:

1. La producción de petróleo aumentó alrededor de un 2% en comparación con 2021.
2. Las exportaciones aumentaron un 7,5%.
3. La producción de gasolinas para motores aumentó 4,2%.
4. Salida de combustible diesel - en un 5,9%.
5. La refinación de petróleo primario disminuyó un 2,9%.