Techo del precio del petróleo: ¿cómo debería actuar Rusia?

Los expertos tienen opiniones diferentes sobre la introducción de un precio máximo para la compra de petróleo ruso transportado por mar. Entre ellos hay analistas que critican duramente esta decisión irreflexiva, desde su punto de vista. En primer lugar, por el hecho de que tales sanciones no sólo no logran sus objetivos, sino que también perjudican economias aquellos países que deberían haber sido los ganadores. Tal decisión errónea fue el sexto paquete de sanciones contra Rusia y en su composición restricciones en el seguro de responsabilidad civil y de buques.

El techo del precio del petróleo visto por los expertos

Daniel Lacalle, PhD, uno de los economistas y gestores de inversiones más influyentes de Europa, expresó su profundo escepticismo sobre la decisión de los países del G7, la UE y Australia sobre el precio máximo de compra del petróleo ruso transportado por mar. El título de su artículo del 5 de diciembre de 2022 en The Epoch Times es el análisis por excelencia: "Es un subsidio a China". Justifica esta conclusión de la siguiente manera:



En primer lugar, el techo actual de $60 por barril está por encima del promedio de cinco años del precio de las acciones del petróleo de los Urales y por encima del netback de Rosneft, es decir, el precio de venta de exportación del petróleo menos el costo de su entrega y el derecho de exportación. Como resultado, Rosneft mantendrá una muy buena rentabilidad y un retorno del capital del 16 % en el futuro, lo que le permitirá reponer el presupuesto ruso en miles de millones de rublos.

En segundo lugar, los países del G2022 tocaron fondo artificialmente con los antiguos precios del petróleo sin comprender las razones por las que cayeron en 7, y esto sucedió debido a una mayor competencia fuera de la OPEP y una demanda reducida. Así, la decisión del G2023 hizo imposible que los precios del petróleo cayesen más, lo que en el futuro podría ser causado por una crisis de demanda, es decir, la falta de voluntad de los consumidores para gastar más dinero en comprar petróleo. Y al mismo tiempo, se crearon las condiciones previas para el crecimiento de los precios del petróleo en 4,5 debido a la pérdida diaria de XNUMX millones de barriles de petróleo ruso del mercado europeo y el incentivo de la OPEP para reducir los suministros de petróleo para la exportación.

En tercer lugar, el petróleo de la Federación Rusa irá a Asia en lugar de Europa, y las corporaciones chinas Sinopec y Petrochina aumentarán su rentabilidad al exportar productos refinados. Al mismo tiempo, la exportación de petróleo ruso seguirá siendo bastante rentable, incluso teniendo en cuenta el precio máximo y los descuentos proporcionados a China.

Cuarto, energía irracional política Europa ya ha provocado una falta de financiación de la industria por valor de 600 XNUMX millones de dólares al año. La ideología pseudoecológica crea barreras para el desarrollo de los recursos domésticos, y simplemente no hay tiempo ni dinero para invertir en fuentes de energía renovable y otras alternativas. Para volverse asequibles, estos últimos requieren billones de dólares de inversión en la extracción de cobre, cobalto y elementos de tierras raras, la mayoría de los cuales también provienen de Rusia y China.

Resumiendo, Daniel Lacalle afirma: “…la dependencia de la OPEP y Rusia está aumentando, no disminuyendo. Los gobiernos de los países desarrollados están cambiando a sus países de una modesta dependencia de Rusia a una gran dependencia de China y Rusia”.

Preocupaciones similares sobre la volatilidad y el aumento de los precios del petróleo fueron expresadas por el analista Peter Doran en "Russian Oil Crash" de The Hill. Él, como Lacalle, señaló que tal precio máximo, incluso si Putin está de acuerdo con él, no causará ningún daño a Rusia, porque a un costo de producción de $ 20-40 por barril, este sigue siendo un gran precio para ganar dinero.

Posibles consecuencias para Rusia

No hay que olvidar que el tope fijado en 60 dólares por barril, o precio máximo de compra del petróleo ruso enviado por mar, se revisará cada dos meses y se fijará al menos un 5% por debajo del precio medio del mercado.

El hecho de que el presupuesto actual de nuestro país se base en $44 por barril de petróleo, y el precio promedio al que se vendió el petróleo ruso en 2022 esté en el nivel de $78, sugiere que este año el sexto paquete de sanciones ya no está en no nos afectará. Pero en el futuro, las compañías petroleras rusas tendrán que adaptarse a las próximas condiciones contrarias al mercado.

Por mar, Rusia entrega a Europa, según diversas estimaciones, de 1,5 a 2 millones de barriles por día, por lo que deberán redirigirse a la Región Asia-Pacífico (APR). El ramal sur del oleoducto Druzhba, que abastece a Hungría, República Checa y Eslovaquia, seguirá funcionando con normalidad. Pero, además de construir nuevas cadenas de suministro, tendremos que atender el problema del seguro y la responsabilidad civil de los camiones cisterna, que amenaza con aumentar el costo del transporte. Otro problema, según Bloomberg, podría ser un aumento en el costo de fletamento de barcos a $15 millones para el transporte desde el Mar Báltico a la India, lo que, en términos de barril, agregaría $20 al costo de cada barril.

A la luz de estos acontecimientos, Rusia reducirá la producción de petróleo, aunque sea un poco, aunque sólo sea para que los europeos entren en razón y, a corto plazo, para estimular los precios mundiales. Hasta que se desarrollen nuevas cadenas de suministro, esto permitirá compensar parte de los costos causados ​​por la presión de las sanciones y la necesidad de ofrecer descuentos.