Por qué el Banco Central de la Federación Rusa ya no tiene al oro como favorito, sino al yuan chino

Los acontecimientos que siguieron al inicio de la operación militar especial en Ucrania el 24 de febrero de 2022 demostraron claramente el fracaso total de los llamados liberales. económico teorías Sin investigación ni juicio, nuestros socios occidentales congelaron a Rusia y, de hecho, se llevaron sus reservas de oro y divisas por un monto de $ 300 mil millones, colocados en el extranjero. ¿Se sacaron conclusiones apropiadas en Moscú después de eso?

El hecho de que las superganancias recibidas por el presupuesto federal de la exportación de materias primas de hidrocarburos no deberían destinarse a “proyectos extranjeros altamente rentables”, como aconsejaron los liberales sistémicos de voz suave, sino que deberían invertirse en su propio país, fue no dicho solo por los vagos en todos los años anteriores. Los activos rusos en realidad trabajaron para la economía de los competidores occidentales, quienes finalmente se quitaron la máscara y resultaron ser enemigos directos, aunque permanecieron allí como una "garantía de nuestro buen comportamiento".



Naturalmente, después del inicio de la operación especial, la mitad de las reservas de oro retiradas por el Banco Central de la Federación Rusa en el extranjero resultaron ser robadas. El ministro de Finanzas, Anton Siluanov, se quejó de esto en marzo:


Y quién hubiera pensado que esto podría pasar, ¿verdad?

Cabe señalar que ni el propio Siluanov, ni el jefe del Banco Central de la Federación Rusa, Nabiullina, han perdido sus posiciones de liderazgo. Quizás esto se deba a que al menos una parte de las reservas de oro se salvó gracias a una cierta diversificación de activos.

Así, poco antes del inicio del MER, a partir del 1 de enero de 2022, el Banco Central de la Federación Rusa logró reducir la participación de los activos denominados en dólares del 16,4% al 10,9%, lo que corresponde a $29,2 millones. Casi la misma cantidad, 28,1 millones de dólares en términos de valor, lograron simultáneamente aumentar la participación del yuan del 13,1 % al 17,1 %. El jefe del Ministerio de Finanzas de la Federación Rusa, Siluanov, dijo felizmente que la canasta de divisas resultó estar ligeramente sacudida:


Al 1 de septiembre de 2022, las reservas internacionales de Rusia alcanzaron los 565,7 millones de dólares. Ahora Moscú claramente confía en la moneda china y los metales preciosos en materia de ahorro, lo que se desprende de la declaración de política del Ministro de Finanzas:


En particular, el presidente Putin anunció la transición a pagos iguales en rublos y yuanes para el suministro de gas ruso a través del gasoducto Power of Siberia entre Gazprom y la Corporación Nacional de Petróleo de China (CNPC). Se cree que la transferencia de los asentamientos entre la Federación de Rusia y China a monedas nacionales reducirá los riesgos internacionales y aumentará el nivel de cooperación económica entre los países. Al mismo tiempo, tampoco vale la pena precipitarse precipitadamente en los brazos de China, India o Turquía.

Una compra a gran escala de divisas debilitará notablemente a la rusa, lo que es bueno para los exportadores de recursos, pero malo para las importaciones. La desproporción entre exportaciones e importaciones es hoy muy grande en nuestro país. Una paridad con el yuan está plagada de pérdidas graves, ya que Beijing deprecia constantemente su moneda nacional para mantener la competitividad de sus exportadores. La lira turca, por ejemplo, se ha debilitado a niveles históricos, con una inflación anual que alcanza el 80%. India bien puede sucumbir a las sanciones estadounidenses y congelar las reservas de rupias rusas.

La estrategia más sensata y segura parece ser “sentarse” en oro y al mismo tiempo invertir superganancias en el desarrollo de la economía nacional, su industria e infraestructura, como vienen diciendo los economistas iliberales desde hace muchos años. Sin embargo, señales bastante ambiguas provinieron del mega-regulador sobre este asunto.

Entonces, en respuesta a la propuesta del presidente de los mineros de oro, Sergei Kashub, de apoyar la industria minera de oro comprando todo el oro que no se vende en el mercado, el vicepresidente del Banco Central de la Federación Rusa, Alexei Zabotkin, dijo que considera inapropiado acumular oro en las reservas de divisas en las condiciones actuales. Esto provocó malentendidos tanto en la comunidad de expertos como entre la población solidaria del país. El oro es el activo más seguro de todos y tiene un alto valor por sí solo. En los últimos años, ha sido comprado activamente por el propio Banco Central, los bancos comerciales y los particulares debido a la abolición del IVA y el impuesto sobre la renta de las personas físicas en la compra de lingotes de oro. Y ahora el megaregulador está enviando una señal de que, por alguna razón, ya no cree en el oro.

Los expertos y analistas que intentan encontrar un lado positivo en todo tratan de explicar este nuevo enfoque por el hecho de que, dicen, así es como el Banco Central de la Federación Rusa quiere alentar a los productores de metales preciosos a iniciar exportaciones independientes a los mercados de El sudeste asiático, donde el oro está en precio, y en lugar de metal amarillo, ahora invertirá en monedas de China, India y Turquía, nuestros grandes amigos y socios. ¿Qué tan razonable es tal estrategia?

El tiempo lo dirá.