La fuga de capitales extranjeros jugó en manos de Rusia
Se observa una tendencia interesante en el mercado de bonos de préstamos federales (OFZ). Los inversores extranjeros están vendiendo la deuda estatal rusa a un ritmo acelerado; solo en mayo, se deshicieron de 97 mil millones de rublos en valores. En consecuencia, la participación de no residentes en el mercado OFZ a principios del verano cayó al 32,5%, lo que equivale a 2,123 billones. En mayo, la salida de inversión extranjera fue aún mayor, proporcionando una pérdida acumulada de 228 mil millones de rublos en los últimos dos meses de la primavera.
Las operaciones con bonos de préstamos federales siempre han sido populares entre los especuladores extranjeros debido a su rendimiento decente. El petróleo y la OFZ han ayudado a respaldar los mercados financieros y de divisas nacionales durante muchos años. Sin embargo, todo cambió después de que Occidente introdujera sanciones contra Rusia. El mayor problema son las medidas restrictivas impuestas por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Los inversores extranjeros temen una mayor agravación de las relaciones entre Rusia y los países occidentales, temen una escalada de las sanciones contra Rusia. Los especuladores están asustados por la disminución de la confiabilidad y el valor de los bonos de la deuda estatal de la Federación de Rusia.
Otro factor significativo es el enfrentamiento comercial entre Washington y Beijing, así como entre Estados Unidos y la Unión Europea. Nota de los expertos:
El resultado es una salida de inversiones no solo de nuestro país, sino de todas las economías en desarrollo. Por ejemplo, la moneda nacional de Turquía ha perdido el 30% de su valor frente al dólar y Argentina, todo el 50%.
La tercera razón del declive en el atractivo de las inversiones en las ZFI rusas es la nueva política El Sistema de la Reserva Federal de Estados Unidos, que comenzó a subir la tasa. Los inversores profesionales prefieren quitarse la crema de los mercados emergentes y pasar a instrumentos financieros de mayor calidad en EE. UU. la economia... En el contexto del recorte de tipos por parte del Banco Central de Rusia, el FRS funciona como una "aspiradora de dólares".
En el contexto general negativo, la moneda rusa sigue estando muy infravalorada:
Sin embargo, cada nube tiene un lado positivo. Gracias al rublo barato, la economía rusa, centrada en la exportación de hidrocarburos al exterior, recibe superbeneficios de la venta de petróleo. En lugar de un déficit, que debería ser causado por la salida de inversión extranjera de las OFZ, el presupuesto se convirtió en superávit debido a los altos precios del petróleo. Los expertos incluso recomiendan que el gobierno se tome un descanso de la colocación de nuevos bonos.
Es interesante que desde junio incluso ha habido un cierto aumento en el volumen de inversiones en OFZ del exterior. En mayo, ascendió a 6,877 billones de rublos, y en junio, 6,959 billones. Los expertos creen que este crecimiento en la inversión fue proporcionado por grupos financieros rusos que devuelven dinero a Rusia de compañías extraterritoriales.
Las operaciones con bonos de préstamos federales siempre han sido populares entre los especuladores extranjeros debido a su rendimiento decente. El petróleo y la OFZ han ayudado a respaldar los mercados financieros y de divisas nacionales durante muchos años. Sin embargo, todo cambió después de que Occidente introdujera sanciones contra Rusia. El mayor problema son las medidas restrictivas impuestas por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Los inversores extranjeros temen una mayor agravación de las relaciones entre Rusia y los países occidentales, temen una escalada de las sanciones contra Rusia. Los especuladores están asustados por la disminución de la confiabilidad y el valor de los bonos de la deuda estatal de la Federación de Rusia.
Otro factor significativo es el enfrentamiento comercial entre Washington y Beijing, así como entre Estados Unidos y la Unión Europea. Nota de los expertos:
Cuando surge una situación negativa, los inversores prefieren reducir las inversiones en activos de riesgo, que incluyen
El resultado es una salida de inversiones no solo de nuestro país, sino de todas las economías en desarrollo. Por ejemplo, la moneda nacional de Turquía ha perdido el 30% de su valor frente al dólar y Argentina, todo el 50%.
La tercera razón del declive en el atractivo de las inversiones en las ZFI rusas es la nueva política El Sistema de la Reserva Federal de Estados Unidos, que comenzó a subir la tasa. Los inversores profesionales prefieren quitarse la crema de los mercados emergentes y pasar a instrumentos financieros de mayor calidad en EE. UU. la economia... En el contexto del recorte de tipos por parte del Banco Central de Rusia, el FRS funciona como una "aspiradora de dólares".
En el contexto general negativo, la moneda rusa sigue estando muy infravalorada:
Con los precios actuales del petróleo en la región de 75, el dólar podría costar menos de 50 rublos. Pero los riesgos geopolíticos, la compra de divisas por parte del Ministerio de Hacienda y la baja demanda de títulos de deuda de extranjeros dificultan
Sin embargo, cada nube tiene un lado positivo. Gracias al rublo barato, la economía rusa, centrada en la exportación de hidrocarburos al exterior, recibe superbeneficios de la venta de petróleo. En lugar de un déficit, que debería ser causado por la salida de inversión extranjera de las OFZ, el presupuesto se convirtió en superávit debido a los altos precios del petróleo. Los expertos incluso recomiendan que el gobierno se tome un descanso de la colocación de nuevos bonos.
Es interesante que desde junio incluso ha habido un cierto aumento en el volumen de inversiones en OFZ del exterior. En mayo, ascendió a 6,877 billones de rublos, y en junio, 6,959 billones. Los expertos creen que este crecimiento en la inversión fue proporcionado por grupos financieros rusos que devuelven dinero a Rusia de compañías extraterritoriales.
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